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第一章 金融市场导论1

第一节 金融市场概述1

一、金融市场：概念的引出1

二、金融市场与金融资产1

三、金融资产：收益与风险2

四、金融风险：定义及分类3

五、金融市场的经济功能：微观和宏观4

六、金融市场是现代经济的核心7

第二节 金融市场要素8

一、金融市场的主体8

二、金融市场投资主体机构化12

三、金融市场的客体14

第三节 金融市场的构成与分类15

一、金融市场按标的物分类15

二、金融市场按中介特征分类17

三、金融市场按金融资产的发行和流通特征分类18

四、金融市场按成交与定价的方式分类19

五、金融市场按有无固定场所分类19

六、金融市场按地域分类20

第四节 金融市场的发展趋势20

一、金融全球化20

二、金融自由化22

三、金融工程化24

四、资产证券化25

【本章小结】27

【关键术语】27

【知识扩展】发展中国家的离岸金融市场28

【案例分析】金融自由化在世界各国的实践31

【能力训练】35

第二章 货币市场37

第一节 同业拆借市场38

一、同业拆借市场的演进38

二、同业拆借市场的交易机制38

三、同业拆借市场的参与者39

四、同业拆借市场的利率及期限40

五、同业拆借市场的特点40

六、同业拆借市场的作用41

第二节 票据市场42

一、票据概述42

二、商业票据市场44

三、银行承兑票据市场46

四、大额可转让定期存单市场48

第三节 回购市场51

一、回购协议的交易机制51

二、回购市场的交易定价及风险51

三、回购市场的利率决定52

第四节 短期政府债券市场53

一、政府短期债券53

二、政府短期债券的发行53

三、政府短期债券的市场特征54

四、国库券收益的计算55

第五节 货币市场基金56

一、货币市场基金的市场运作56

二、货币市场基金的发展方向57

【本章小结】58

【关键术语】59

【知识扩展】货币市场基金在美国的发展现状及其在中国发展的必要性60

【案例分析】警惕票据欺诈65

【能力训练】67

第三章 资本市场71

第一节 股票市场71

一、股票的概念和种类71

二、股票的一级市场74

三、股票的二级市场78

四、股价指数84

五、二板市场88

第二节 债券市场92

一、债券的概念与种类92

二、债券的一级市场95

三、债券的二级市场97

第三节 私人权益资本市场98

一、私人权益资本市场的发展概况98

二、私人权益资本市场的结构分析99

三、私人权益资本市场的运作101

四、发展私人权益资本市场的意义103

第四节 投资基金104

一、投资基金：概念、特点与分类104

二、投资基金的设立和募集107

三、投资基金的运作与投资107

【本章小结】108

【关键术语】108

【知识扩展】股权分置的政策演进与实施过程108

【案例分析】海外基金案例分析：蒙牛何以选择摩根111

【能力训练】114

第四章 外汇市场118

第一节 外汇市场概述118

一、外汇与汇率118

二、外汇市场的含义119

三、当代外汇市场的特点120

四、外汇市场的作用121

第二节 外汇市场运作122

一、外汇市场的参与者122

二、外汇市场交易的三个层次124

三、导致外汇市场汇率波动的主要因素125

第三节 外汇市场的交易方式127

一、即期外汇交易128

二、远期外汇交易130

三、掉期交易132

四、套汇交易133

第四节 汇率决定的主要理论133

一、购买力平价说134

二、利率平价说136

三、国际收支说137

四、资产市场说138

【本章小结】143

【关键术语】144

【知识扩展】外汇保证金交易144

【案例分析】日本中央银行汇市干预案例146

【能力训练】149

第五章 保险市场153

第一节 保险市场概述153

一、保险市场的含义153

二、保险市场的构成要素154

三、保险市场交易的要求与特征158

四、保险市场的功能158

五、保险市场的分类159

第二节 保险市场的需求与供给161

一、保险市场需求161

二、保险市场供给164

第三节 保险市场与证券市场的关系165

一、保险投资的可能性与必要性165

二、证券市场是保险投资的重要场所167

三、保险投资对证券市场发展的影响169

【本章小结】172

【关键术语】173

【知识扩展】世界上历史最悠久的保险市场173

【案例分析】巴菲特：怎样运用保险资金为己所用175

【能力训练】177

第六章 风险投资市场181

第一节 风险投资概述181

一、风险投资的含义181

二、风险投资的特征182

三、风险投资的功能184

四、风险投资与其他投资方式的比较184

五、风险投资的重要意义186

第二节 风险投资的运作方式186

一、风险投资的构成要素186

二、风险投资的组织形式187

三、风险投资的阶段划分188

四、风险投资的退出机制190

第三节 国外风险投资市场192

一、美国的风险投资市场192

二、欧洲的风险投资市场193

三、日本的风险投资市场193

四、印度的风险投资市场194

五、以色列的风险投资市场195

第四节 我国的风险投资市场197

一、中国风险投资发展历程197

二、中国风险投资的主要运作模式198

三、加快风险投资市场的发展200

【本章小结】201

【关键术语】201

【知识扩展】天使投资202

【案例分析】美国研究与开发公司（ARD）204

【能力训练】206

第七章 金融衍生工具市场208

第一节 金融衍生工具概述208

一、金融衍生工具的定义及种类208

二、金融衍生工具的特点211

三、金融衍生工具的产生和发展212

第二节 金融远期市场214

一、远期利率协议的概念214

二、重要术语和交易流程214

三、远期利率协议结算金的计算215

四、远期利率协议的功能216

五、金融远期市场的特点216

第三节 金融期货市场217

一、金融期货合约的定义及其主要内容217

二、金融期货交易的特点218

三、金融期货交易的种类219

四、期货合约与远期合约的区别223

五、金融期货市场的功能224

第四节 金融期权市场225

一、金融期权合约的含义及种类225

二、金融期权的特征227

三、金融期权价格的决定228

四、期权交易策略230

第五节 金融互换市场232

一、金融互换概述232

二、金融互换产生的理论基础234

三、金融互换的种类234

四、金融互换的功能237

【本章小结】237

【关键术语】238

【知识扩展】对股票指数期货的进一步研究239

【案例分析】康宁公司：2015年11月8日到期的零息可转换债券241

【能力训练】250

第八章 效率市场理论255

第一节 效率市场假说的概念及其假设条件255

第二节 效率市场假说的类型256

第三节 效率市场假说的实证检验258

一、弱式有效市场假设的实证检验258

二、半强式有效市场假设的实证检验259

三、强式有效市场假设的实证检验260

第四节 我国股票市场有效性问题的实证检验261

一、对效率市场假说的假设条件的考察261

二、对我国股票市场收益率的白噪音的检验262

三、对技术分析无效性的实际验证263

四、我国股票市场弱式无效实证检验结果的意义264

第五节 效率市场理论的发展265

【本章小结】267

【关键术语】267

【知识扩展】有效市场理论的历史沿革及对我国证券市场有效性的研究267

【能力训练】271

第九章 金融市场定价机制273

第一节 货币市场定价机制273

一、利率定价机制273

二、汇率定价机制276

第二节 资本市场定价机制280

一、债券市场定价280

二、股票市场定价285

三、投资基金的价格决定287

第三节 金融衍生市场定价机制289

一、期货市场定价289

二、期权市场定价291

三、互换的定价298

四、可转换债券的价格决定299

五、优先认股权的价格决定301

六、认股权证的价格决定302

【本章小结】304

【关键术语】306

【知识扩展】实际中如何使用布莱克—斯科尔斯模型306

【案例分析】宝钢权证投资全面分析307

【能力训练】314

第十章 证券组合理论318

第一节 金融市场风险与防范318

一、金融市场风险的特征318

二、金融市场的风险319

三、金融市场风险的防范策略321

第二节 证券投资组合收益和风险的测定322

一、证券组合收益率的测定322

二、证券组合风险的测定324

三、系统性风险的测定330

第三节 金融市场投资组合理论331

一、投资者行为的几种假设331

二、风险偏好与无差异曲线332

【本章小结】337

【关键术语】337

【知识扩展】风险中性型和风险偏好型的投资者338

【案例分析】美林证券营业部的投资组合业务构成339

【能力训练】341

第十一章 资本资产定价模型与套利定价理论346

第一节 资本资产定价模型346

一、资本资产定价模型的假设346

二、分离理论347

三、资本市场线347

四、证券市场线349

第二节 因子模型351

一、单因子模型351

二、多因子模型354

第三节 套利定价理论356

一、套利的基本形式356

二、套利定价理论356

三、套利定价理论和资本资产定价模型的一致性359

【本章小结】360

【关键术语】361

【知识扩展】β系数过时了吗？361

【案例分析】套利定价理论的运用362

【能力训练】363

第十二章 金融监管概述368

第一节 金融监管概述368

一、金融监管的概念及要素368

二、金融监管的原则371

三、金融监管的内容372

第二节 金融监管的理论依据372

一、公共效益论372

二、俘虏论374

三、监管经济学376

四、金融监管理论的几点结论378

五、金融监管理论的变革379

第三节 金融监管法规体系380

一、美国金融监管法规体系381

二、英国金融监管法规体系384

三、德国金融监管法规体系386

四、日本金融监管法规体系388

五、瑞士金融监管法规体系390

六、韩国金融监管法规体系391

七、中国香港地区金融监管法规体系392

【本章小结】393

【关键术语】394

【知识扩展】不对称信息经济学理论观点评述394

【案例分析】美国国际集团（AIG）危机398

【能力训练】401

第十三章 金融监管体制403

第一节 金融监管体制模式403

一、金融监管体制模式403

二、金融监管体制的变迁404

三、各国（地区）金融监管体制比较分析405

第二节 西方国家的金融监管体制408

一、美国的金融监管体制408

二、英国的金融监管体制413

三、日本的金融监管体制416

四、德国的金融监管体制419

第三节 我国的金融监管体制421

一、我国金融监管体制的沿革421

二、我国金融监管法律体系的建立和完善424

【本章小结】425

【关键术语】425

【知识扩展】香港金融监管机构425

【案例分析】冰岛债务危机427

【能力训练】430

第十四章 金融市场监管432

第一节 货币市场监管432

一、对同业拆借市场的监管432

二、对票据市场的监管434

三、对其他子市场的监管435

第二节 证券市场监管436

一、证券市场监管的内容437

二、证券市场的自律性监管442

三、我国证券监管机构443

第三节 外汇市场监管443

一、外汇市场监管的主体、客体和形式444

二、我国外汇市场监管的主要内容444

第四节 保险市场监管446

一、保险市场监管的方式447

二、保险市场监管的内容及目标447

三、保险业的自律性监管449

第五节 金融衍生工具市场监管451

一、金融衍生工具市场监管概述451

二、场内衍生工具市场的监管452

三、场外衍生工具市场的监管452

四、次贷危机后金融衍生品的监管453

【本章小结】455

【关键术语】456

【知识扩展】美国证券市场监管体制改革与信用制度重建及对新兴证券市场的启发456

【案例分析】中信泰富炒汇巨亏事件465

【能力训练】468

附录470

参考书目474